El sistema bancario brasileño se prepara para nueva regulación ESG
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En 2014, el estado de São Paulo, la región más poblada de Brasil y una de las áreas más densamente urbanizadas de América Latina, experimentó una sequía histórica durante más de dos años.
"Tuvimos que tomar duchas breves", dijo Christopher Wells, director global de riesgo ambiental y social de Banco Santander SA. "Te hace pensar en la vida de una manera muy diferente".
Los brasileños tuvieron que recortar drásticamente el consumo de agua y algunas compañías consideraron reubicarse durante la crisis. Wells dijo que el banco pensó que todos sus clientes se verían afectados.
"Así que decidimos incorporar un aspecto de escasez de agua en nuestros modelos de riesgo crediticio", dijo Wells.
Los marcadores que miden el nivel del agua se ubicaron en un mínimo histórico en la Represa de Jaguari, cerca de São Jose dos Campos, en el estado de São Paulo, Brasil, el jueves 13 de noviembre de 2014.
Fuente: Paulo Fridman / Bloomberg a través de Getty Images
Banco Santander (Brasil) SA fue uno de los principales prestamistas brasileños en incorporar una calificación de sostenibilidad en su análisis de préstamo tradicional. Los prestatarios con un mejor tratamiento del agua, o que estuvieran ubicados en un área con suministro abundante, podrían beneficiarse repentinamente de una tasa más baja en sus préstamos.
Tras siete años y una pandemia, el banco central de Brasil, Banco Central do Brasil, está intensificando su marco regulatorio ambiental, social y de gobernanza, o ESG. Para ello, está preparando una lista de riesgos ESG que los bancos deberán incorporar a sus modelos crediticios. Para gestionar adecuadamente esos riesgos, se espera que los bancos elaboren planes de mitigación y respuesta para compensar las pérdidas que puedan surgir de eventos como multas ambientales, contaminación del terreno, desastres naturales o uso excesivo de recursos.
Una primera ronda de regulación prudencial está programada para 2021, en la que se pide a los bancos grandes y medianos que examinen las carteras y describan los riesgos ESG inherentes. Además, también deberán realizar pruebas de estrés centradas en la sostenibilidad que requieren que los criterios ESG se fusionen por completo en sus modelos crediticios. Se espera una segunda y última ronda en 2022, en la que los bancos deberán aprobar u obtener una determinada nota.
La decisión de revisar la regulación ESG refuerza la opinión de que el banco central comprende el impacto potencial de estos riesgos ambientales en la estabilidad general del sistema.
El COVID-19 solo ha acelerado las preocupaciones mundiales sobre el cambio climático. Los bancos ahora deben ser particularmente cautelosos con las exposiciones a sectores que podrían ser vulnerables al aumento de las temperaturas u otros efectos asociados con la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
"Banco Central do Brasil fue pionero en 2014 cuando lanzó reglas sobre estos temas", dijo David Valente, director de división del Área de Regulación del banco central. "Después de siete años, y con compromisos como el acuerdo de París, sentimos que era hora de mejorar las regulaciones".
Valente explicó que la próxima regulación prudencial tomaría en cuenta los potenciales riesgos climáticos y ambientales, especialmente para grandes proyectos que se desarrollan durante un largo período de tiempo. Desde complejos turísticos de playa que podrían verse inundados por el aumento del nivel del mar hasta compañías de energía que usan fuentes fósiles intensivamente y no giran a tiempo hacia fuentes renovables, los bancos ahora deben considerar tales criterios al evaluar el riesgo crediticio para sus clientes.
El banco central probablemente presionará para que los bancos tengan en cuenta los riesgos relacionados con los factores ESG no solo al otorgar préstamos en sectores como la agricultura, la minería y el petróleo y el gas, sino que también instará a los bancos a evaluar estos riesgos en toda la cartera.
"Lo que hay que hacer ahora", explica Wells de Santander, "es mejorar el análisis a nivel de cartera y no solo las evaluaciones de la compañía. ¿Estamos expuestos a un sector que podría verse significativamente afectado por el cambio climático? Esa es una de las grandes preguntas que se hacen los bancos".
Itaú Unibanco Holding SA, el banco más grande de Brasil, está desarrollando actualmente herramientas y una metodología para incorporar factores climáticos en los modelos de evaluación de riesgos del banco, como parte de su calificación de riesgo ambiental y social. La escasa disponibilidad de datos y metodologías es uno de los desafíos que enfrenta el banco en su análisis de riesgo, dijo un vocero.
Otro nivel de complejidad en la incorporación de consideraciones ESG en los modelos de riesgo, según el vocero del Itaú, es trabajar con la incertidumbre inherente a la evaluación de múltiples escenarios y diferentes momentos en los que los riesgos pueden o no desarrollarse.
Exposición a préstamos corporativos
Los préstamos corporativos representan el 18,8% de la cartera total de préstamos de las instituciones más grandes. En cada nuevo desembolso, los factores de sostenibilidad ya alimentan el análisis de riesgo del prestatario.
Santander Brasil, por ejemplo, escanea alrededor de 2.000 compañías con ventas anuales de más de 20 millones de reales. Les asigna una calificación de sostenibilidad que se incluye en las tasas de sus préstamos, especialmente para los sectores que requieren permisos ambientales, dijo Wells.
La gran mayoría de esas compañías están ubicadas en el estado de São Paulo, densamente urbanizado, y en el sureste de Brasil.
La contaminación del terreno es un problema en el estado de São Paulo, ya que la ciudad de São Paulo solía ser un clúster industrial décadas atrás. Los bienes raíces y el terreno, que normalmente se ofrecían como garantía para préstamos, podrían requerir un mayor escrutinio desde un punto de vista ambiental.
Desde la sequía de 2014, la gestión del agua también se ha convertido en un factor cada vez más importante. "Creamos el sistema pensando en parte en el cambio climático, pero también debido a consideraciones reales y concretas que estábamos viendo en São Paulo", dijo Wells. "Debido a la sequía, una parte importante de la calificación está relacionada con el agua".
"Los bancos en Brasil, especialmente los más complejos, ya tienen una autorregulación", dijo Carolina Barbosa, asesora de Banco Central do Brasil.
Agroindustria
El sector agroindustrial de Brasil, uno de los mayores receptores de préstamos corporativos, ha estado sometido a un mayor escrutinio en los últimos años. Los ecologistas e inversores han desafiado a las compañías de alimentos por utilizar terrenos amazónicos deforestados para cultivar ganado o soja. Para los bancos, evaluar el riesgo ambiental significa ir más allá de los clientes directos y también considerar a los proveedores de sus clientes.
"Entonces la fábrica podría estar bien. Pero compran soja, caña de azúcar o carne de res. Ahora, ¿qué están haciendo en cuanto a sus proveedores?", dijo Wells. "Todo eso se suma a su calificación crediticia".
Aunque los préstamos a la región amazónica representan menos del 5% de las carteras bancarias, la región exige una gran atención por parte de los banqueros. A pesar de la baja participación que estos préstamos representan en sus carteras, los bancos tienen suficiente cuidado y prestan atención a cualquier riesgo de daño a la reputación que pudiera estar relacionado con problemas ambientales.
"Dedicamos el 30% de nuestro tiempo a cuestiones relacionadas con la región amazónica", dijo Wells. Santander analiza a los ganaderos y las granjas, y verifica si el banco pudiera estar otorgando un préstamo a una granja que podría estar invadiendo terrenos de comunidades indígenas o que hayan sido deforestados ilegalmente.
Los datos oficiales sólidos permiten a los bancos rastrear las cadenas de suministro de manera efectiva, pero los registros sobre asuntos ambientales no son tan abundantes. Cuando se trata de emisiones de gases de efecto invernadero, los bancos dependen de lo que los clientes informan en sus inventarios. "Y, cuando no es así, debemos hacer un esfuerzo para estimar las emisiones en función de los datos financieros", dijo el vocero del Itaú.
Riesgo y más riesgo
Los problemas sociales también pueden potencialmente impactar a las compañías, dijeron funcionarios del banco central en entrevistas. Hace menos de un año, la muerte violenta de un hombre negro a manos de los guardias de seguridad de Carrefour en Porto Alegre desató protestas sociales. Los manifestantes atacaron las sucursales del supermercado en diferentes partes del país y la compañía enfrentó una condena generalizada.
Otro ejemplo reciente de un desastre humano y ambiental inesperado fue el colapso en 2019 del dique de relaves en la mina de mineral de hierro Córrego do Feijão en Brumadinho, donde el flujo de lodo resultante se cobró la vida de unas 270 personas y los terrenos agrícolas quedaron contaminados. Las compañías involucradas tuvieron que responder financieramente con multas considerables.
Entre ellos, el gigante minero Vale firmó un acuerdo en febrero por un pago de alrededor de $7.02 mil millones al estado de Minas Gerais para indemnizar a las familias de quienes murieron en lo que se considera una de las peores tragedias ambientales en la historia del país. Sin embargo, los grupos que representan a las víctimas impugnaron más tarde los términos del acuerdo.
"Los bancos deben ser conscientes de que estos riesgos pueden materializarse", dijo Valente, del banco central. "Ahora tendrán una definición muy clara de cuáles son esos riesgos y qué eventos de pérdidas crediticias podrían estar asociados con cada uno de ellos".
*Al 16 de junio, US$ 1 equivalía a 5,00 reales brasileños.
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